天赐资料财政“腾挪术”：低坏账计提+推迟商誉减值，调出了要害的“赢利”？

近来，天赐资料公告了对可转债发审委会议预备工作奉告函作出的回复陈述。
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上一篇文章中，咱们对天赐资料在《回复陈述》里关于“账龄1年以内应收账款的坏账预备计提份额显着低于同职业可比公司的原因及合理性”的解说与公司前几年的财报数据进行了比照。<\/p>

本篇，咱们将持续评论“坏账预备计提份额”和商誉减值对该公司2019年扣非净赢利的影响。<\/p>

2019年的扣非净赢利关于天赐资料可转债发行具有适当的影响，依据相关原则，假如2019年净赢利和扣非净赢利都为亏本将或许无法满意“最近三个管帐年度接连”盈余的规则。<\/p>

天赐资料自2019年以来显着下调了应收账款坏账预备计提份额，并在2020年至2021年才承认商誉减值，若非如此，公司2019年扣非归母净赢利1165.69万元或将“由盈转亏”。<\/p>

2019年扣非赢利很要害：关乎是否满意可转债发行条件<\/strong><\/p>

依据证监会发布的《上市公司证券发行办理方法》第七条第一项规则，上市公司揭露发行证券须契合：“最近三个管帐年度接连盈余。扣除非经常性损益后的净赢利与扣除前的净赢利比较，以低者作为核算依据”。<\/p>

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2019年，天赐资料的净赢利为亏本2890.54万元，而扣非归母净赢利牵强为盈余1165.69万元，使得公司近三个管帐年度的净赢利金额牵强契合规则。<\/p>

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下调坏账预备计提份额，增厚扣非赢利<\/strong><\/p>

天赐资料2019年扣非净赢利为正的一个重要原因或许是当年下调了账龄1年以内的应收账款的坏账预备计提份额。<\/p>

依据天赐资料对可转债发审委会议预备工作奉告函的回复陈述，2019年以来，因为公司执行了新金融工具原则，公司对账龄1年以内的应收账款的坏账预备计提份额显着低于同行可比公司。<\/p>

如运用天赐资料供给的“可比公司均匀1年以内坏账率”测算，2019年至2021年，公司因1年以内坏账率较低而产生的坏账预备差异别离为2066.74万元、2538.42万元和7187.03万元。不考虑税收影响，上述坏账预备差异金额很大概率或许会导致2019年扣非赢利转为亏本。<\/p>

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2019年，天赐资料的扣非归母净赢利仅为1165.69万元，如运用可比公司均匀的1年以内坏账率，公司的净赢利或需相应调减约2000万元，则该管帐年度，公司将难完成盈余。<\/p>

此外，在上述测算过程中，天赐资料在核算“可比公司均匀1年以内坏账率”时，将本身较低的坏账预备计提份额包含其间，大幅拉低了均值。2019年至2021年，如将天赐资料本身的坏账率除掉，职业均值将别离升为4.38%、4.17%和5.08%，对应陈述期间天赐资料的坏账预备差异将扩展至为-2752.73万元、-3384.56万元和-9559.78万元，公司运营性净赢利或需进一步下调。<\/p>

2019年未承认商誉减值影响相同不容忽视<\/strong><\/p>

此外，证监会还要求天赐资料“阐明2019年底商誉减值预备计提是否充沛，是否计提在恰当的管帐期间”。<\/p>

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《回复陈述》显现，在2020年度非揭露发行股票项目的尽职查询过程中，中介机构发现因部分类型电解液产品自2016年开端列入风险化学品办理，而天赐资料子公司宁德凯欣存在未办理《安全出产许可证》之景象。终究，天赐资料于2021年头构成关停宁德凯欣电解液出产事务的规划，并别离于2020年及2021年计提商誉减值预备8630.93万元和3703.62万元。<\/p>

天赐资料解说称，其于“2020年第三季度开端对关停宁德凯欣电解液出产的规划进行可行性研究和评论。”即在2019年及曾经，宁德凯欣尚处于永续运营假定条件中，通过商誉减值测验，公司以为2019年底宁德凯欣无需计提商誉减值预备。<\/p>

可是，天赐资料子公司宁德凯欣未办理《安全出产许可证》之景象或许早在2020年之前就已呈现，而宁德凯欣2017年至2019年均未产生商誉减值。<\/p>

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如不考虑折现率和估计剩下运营期的数值变化影响，如天赐资料自2019年开端对宁德凯欣计提商誉减值预备，则公司当年的运营性净赢利或将进一步下调。<\/p>

简而言之，应收账款的坏账预备计提份额、商誉减值年份，这些要害细节并不仅仅是冷冰冰的数据，背面或许是适当可观的利益。<\/p>

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